Agência Fitch rebaixa nota da Raízen, com perspectiva negativa

Tanques de combustível da Raízen. Empresa teve nota de risco rebaixada por agência — Foto Divulgação

Classificação de probabilidade de default passou de ‘BBB’ para ‘BBB-‘.

A agência de classificação de risco Fitch rebaixou a nota de probabilidade de default do emissor da Raízen de ‘BBB’ para ‘BBB-‘ para as dívidas de longo prazo em moeda estrangeira e local. Apesar da revisão ainda manter a empresa com grau de investimento, Fitch colocou a nota em perspectiva negativa, o que deixa a empresa sujeita a perder o grau de investimento em até seis meses, prazo que a agência deu para revisar a nota.

O rebaixamento do rating da Raízen ocorre um dia após a empresa divulgar os resultados de sua prévia operacional, que apontaram para uma redução do volume de venda de açúcar e etanol próprios no 2º trimestre da safra 2025/26.

A Fitch justificou a revisão com base na “deterioração da estrutura de capital” da companhia, por causa do aumento da dívida e do fluxo de caixa operacional mais fraco do que o esperado para esta temporada.

“Sem grandes vendas de ativos ou injeções de capital, a alavancagem líquida permanecerá em torno de 4 vezes por um período prolongado, o que não é consistente com uma classificação ‘BBB’ e está acima de nossas expectativas anteriores”, afirmou a Fitch, em nota.

A agência acrescentou que “espera uma resolução no curto prazo” sobre a injeção de capital na Raízen, possivelmente de um terceiro acionista controlador. Sobre as venda de ativos, a Ficth considerou que “os recursos e a execução de ambas as transações permaneçam incertos”.

A agência de classificação de risco ainda sinalizou que pode evitar rebaixar o rating da Raízen “se obtivermos visibilidade sobre uma desalavancagem significativa”.

A Ficth divulgou ainda que estima que a Raízen encerrará a atual safra com uma receita líquida de R$ 230 bilhões, e de R$ 228 bilhões na próxima temporada, enquanto o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) devem ficar em R$ 11,9 bilhões nesta safra e em R$ 12,6 bilhões na próxima (Folha, 24/10/25)